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摸索了八年的盒马,打响阿里系独立上市第一枪

2023-04-22 02:41:40 来源:观察网

多次被传上市的盒马,这一次似乎“来真的了”!近日有媒体爆料,称盒马正在为香港IPO做准备,并考虑于明年上市。


【资料图】

对此,盒马表示:“我们对市场传言暂时没有更多评价”。但是“不做评价”并不等于“否认上市”,盒马的这一模棱两可的回应,则似乎给了市场更大的想象空间。

再结合此前阿里CEO张勇在阿里内部启动的“1+6+N”组织变革,当时张勇便表示,(未来)具备条件的业务集团和公司,都有独立融资和上市的可能性。既然如此,尝头啖汤的又为何不能是盒马呢?

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盒马上市,意料之中

事实上,自阿里“1+6+N”组织变革之后,对于阿里系之内哪个公司会率先上市,外界均认为会是盒马。今年1月,盒马CEO侯毅已在全员信中表示,2022年盒马鲜生已经实现了盈利。

而在早前阿里发布的2023财年第二季度(自然年2022年第三季度)业绩时,阿里还提到盒马正在实现“强劲增长”,目前绝大多数盒马门店实现现金流为正。而在第三季度(自然年2022年第四季度)业绩中,阿里则提到当季盒马实现了双位数的同店销售增长,且毛利率有所提高,同比亏损显著减少。

在连续亏损7年之后,盒马似乎终于能松一口气,在此之后,盒马的扩张速度显然也加快了。

3月底,盒马鲜生宣布扩大配送范围,服务半径从3公里增至5公里,并新增“5公里1小时送达”配送服务,整体配送面积上扩大了近3倍,而叮咚、美团的配送半径都在3公里范围内。

此外,还有消息称暂停已久的盒马MINI,也将在今年重返扩张,重新冲刺下沉市场;同时,侯毅还提到盒马将在今年下半年推出名为“freshippo best”的新业态,定位是精品超市业态。如此看来,“一低一高”两端,盒马都不想错过。

而在线上方面,盒马云超也宣布配送范围扩大至全国,目前全国大多数省市都已能实现次日达,盒马的配送范围进一步扩大和深耕。

连番扩张背后,盒马确实给人感觉“有钱”了。但侯毅所言的盈利,其实是有“限定词”的,比如仅是盒马鲜生实现盈利,仅在去年四季度和今年一季度实现全面盈利。盒马离全面盈利,或还有一段距离,但在如此背景下,盒马仍敢放手一搏,难道真的因为其即将能上市募资?

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盒马的八年探索路

事实上,回顾盒马过去8年的发展,规模并非是其盈利的“灵药”,相反,正是因为盒马一直在不同业态上反复试错,并不设上限投入扩店,才因为挥之不去的亏损而难以独立。一直到2021年阿里不再对盒马“输血”,盒马才开始“开源节流”。

作为零售行业的“新物种”,盒马曾一度被阿里寄予厚望。诞生首年,盒马在2017年一口气开了18家店;2018年,盒马开始加速扩张,仅单季度就新开10余家门店。

按照原来的设想,盒马的新零售模式不同于传统零售店模式,其追求的不是单店盈利,而是盒马以线下门店为基础,通过大数据支撑数字化线上平台的能力,在这一过程中,能够让物流履约、流程优化变得智能化。

当站点越开越多,覆盖范围越来越大,其在供应链和履约成本上的优势就会进一步凸显,只是从实际情况来看,盒马不断加大投入,但其盈利能力和GMV却迟迟不达预期,门店坪效也从2016年的5.6万元降到2018年的2-3万元。

为此,盒马开展了更为漫长的探索之路,在盒马鲜生大店的基础上,针对不同的人群、场景和需求,陆续推出了盒马F2、盒小马、盒马菜市、盒马mini、盒马X会员店等近10种业态。、

侯毅曾经表示,(自己)不会把盒马预先设想好,而是边做边改,不行就改,改了再看。在这样的逻辑之下,盒马便一边开店,一边关店。

不少业态在这个过程中就被优化或淘汰了,比如盒马菜市仅在少部分城市尝试不到一年便没有了后续;盒马小站从2020年3月开始陆续升级为盒马mini,没升级的门店则被关停;盒小马从2021年1月开始被大润发完全控股。

当然,也有被留下来的业态,比如盒马mini、盒马邻里等。盒马mini的定位是社区超市,单店成本较低,也曾一度考虑开放加盟,是盒马对下沉市场的一次试探,但最终盒马宣称的100店计划并没有到来,盒马mini暂时偃旗息鼓。

而主打社交电商的盒马邻里,也被视为对下沉市场的另一次挑战,其不提供配送服务,消费者可选择次日提,被看成是“阿里式”的社区团购,同样剑指下沉市场。

但这一模式最终也无法激起水花,最终在2021年开始从多个城市全面撤退,只剩上海大本营。盒马邻里的开店成本更低,也不需要履约成本,却仍然不能拿下下沉市场,下沉市场消费者与盒马品牌之间仿佛始终隔着鸿沟。

核心原因是从一二线城市中孵化出来的盒马鲜生,其定位、产品乃至客户群体,都更偏向中高消费力的年轻人群,但要深耕下沉市场,盒马的本地渠道、供应链能力都很难与本地企业直接竞争。可是,除了下沉市场之外,盒马还能向哪里要“增量”?

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盒马该如何独立行走

去年,侯毅曾表示,盒马鲜生已从原来的“线上发展为主,线下发展为辅”,转为“多业态线上线下协同发展”,将线下订单占比从30%提升到50%。这与盒马当初作为互联网企业的打法已大有不同,或意味着盒马开始转向实体思维。

过去,盒马想要以规模换利润,通过不同业态对应不同的市场、人群,再通过快速扩店来摊低成本。但事实已经证明,一旦脱离盒马所擅长的一二线城市,或者在选址略差的地段,盒马的业绩就非常惨淡。

这意味着,盒马不能仅用互联网思维去拓展门店,毕竟不同城市、地段的门店并非只是互联网中孤立的节点,还有人流量、消费习惯、选品等各种细枝末节运营考虑,盒马也要将这些因素纳入考虑,才能定向提高不同门店的坪效。

目前,盒马已对商品结构进行了一轮调整,降低原有生鲜即配产品的比例,增加预制菜、3R产品(即烹、即食、即热)、自有品牌产品的比例。盒马首席商品官赵家钰曾透露,目前盒马自有品牌商品的销售占比已经达到了35%,能够帮助盒马进一步提高毛利。

纵观整个生鲜电商行业,盒马这一选择也并非个例,比如叮咚近来高调宣布推出预制菜品牌“朝气鲜食”,并面向全行业招募“预制菜合伙人”,目标规模是50亿元。

这或跟近年生鲜电商行业在资本市场的遇冷,以及迟迟未能实现盈利有关。作为前置仓模式的探路人,每日优鲜已在行业中摸索将近10年,最终却迎来破产关闭的结局。

可见,单纯依靠互联网流量来带动线下网点的模式难以走通,新零售品牌想要走通商业模式,最终还是要回归到供应链、产品以及价格之上。盒马还是要将目光更多地放至一个门店在线下面临的消费场景、适用的商业模式。

假如盒马想通了原来的盈利难题,那么在上市并募集更多资金以后,盒马也能对供应链、自有品牌产品投入更多的资金支持,结合其如今重启盒马mini、关闭低坪效门店的举动,盒马或真的能在未来走出一条“新路”。

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